L’intermédiaire en bourse Tunisie Valeurs vient de publier une analyse expliquant les raisons de la chute des résultats semestriels de TUNISAIR, qui viennent d’être publiés avec un retard de 3 mois.
Selon les analystes de Tunisie Valeurs, la situation de la compagnie s’est bien altérée au 1er semestre en raison de l’augmentation des prix du pétrole.
En dépit d’un chiffre d’affaires en progression de 13% (436MDt contre 383MDt au 30 juin 2007), la compagnie a affiché un résultat d’exploitation négatif de -9.3MDt (29MDt l’année dernière).
Une détérioration de la rentabilité directement liée à la forte augmentation (+56%) de la facture du carburant qui représente désormais près de 28% du total des charges, expliquent les analystes.
Le deuxième facteur ayant contribué à la baisse du résultat d’exploitation est relatif aux redevances aéronautiques, explique Tunisie Valeurs.
Celles-ci ont augmenté de 23% (à 118MDt) pour représenter le deuxième plus important poste de charges au sein de la compagnie. Rappelons que la redevance aéronautique est une taxe que paient les compagnies aériennes aux aéroports pour leur service d’atterrissage, de stationnement, de balisage lumineux…
Vu la forte volatilité des prix du pétrole, les prévisions de TUNISAIR deviennent très ardues, d’autant plus qu’il n’y a pas d’informations sur les filiales.
Connaissant la rentabilité du handling, Tunisie Valeurs estime que la filiale ‘Tunisair Handling’ pourrait contrebalancer la mauvaise performance de la société mère, mais le résultat consolidé du groupe serait très probablement en forte baisse pour l’exercice 2008.
Le transport aérien mondial est sensiblement affecté par la crise financière actuelle. Selon l’AITA (Agence Internationale du Transport aérien), la chute du trafic mondial n’a jamais été aussi importante depuis 2003.
Autre élément signalant les difficultés du secteur : des compagnies aériennes de renommée (Air France, Iberia, British Airways, Emirates…) ont récemment révisé à la baisse leurs résultats pour 2008 et 2009.
Les spécialistes du secteur pensent que le trafic s’atténuerait en 2009 avant de repartir l’année suivante (en 2010).
