Croissance tunisienne 2019–2025 : quand le désalignement avec l’Europe coûte des points de PIB

Par Ghazi Ben Ahmed*

L’étude de Tianyu Fan (Yale, 2025), The Geopolitical Determinants of Economic Growth, 1960–2024, a mis des chiffres sur une intuition souvent répétée mais rarement mesurée : la qualité des relations géopolitiques avec les grandes économies peut faire varier le niveau de PIB d’un pays de –30 % à +30 % sur le long terme. Fan montre que toutes les alliances ne se valent pas : être aligné – ou désaligné – avec un bloc qui pèse lourd dans l’économie mondiale (États-Unis, Union européenne, Chine, grandes puissances régionales) n’a rien à voir, en termes d’impact sur la croissance, avec la qualité des relations entretenues avec un partenaire plus marginal. Sa base de données – plus de 373.000 événements bilatéraux codés en termes de coopération ou de conflit et pondérés par le PIB de chaque partenaire – débouche sur un indicateur géo-économique qui relie statistiquement ces relations à la trajectoire de croissance.

Appliqué à la Tunisie depuis 2019, ce cadre éclaire d’un jour cru le coût économique d’un désalignement progressif avec l’Union européenne – et la portée limitée, en termes de croissance, du rapprochement avec l’Algérie.

Une économie arrimée à l’Europe

Avant de parler “géopolitique”, il faut rappeler une évidence : l’économie tunisienne est rivée à l’Europe. En 2023, 70,4 % des exportations tunisiennes vont vers l’UE (plus de 14 milliards de dollars sur environ 20), quand l’Algérie – pourtant érigée en partenaire politique privilégié – ne pèse qu’environ 2 %. La seule France absorbe plus de 22 % des exportations, l’Italie près de 16 %, l’Allemagne suit : trois États membres concentrent près de 40 % des débouchés extérieurs.

Même configuration côté IDE : en 2024, France, Allemagne et Italie dominent largement les investissements étrangers, dans les secteurs qui tirent l’emploi qualifié et les exportations (automobile, aéronautique, numérique, agro-industrie, textile, pharmacie). Si l’on appliquait l’« indice Fan » à la Tunisie, le poids géo-économique de l’UE écraserait celui de tout autre partenaire. C’est précisément ce qui rend le désalignement actuel si coûteux.

Croissance poussive, choc pandémique et dérive financière

Entre 2012 et 2019, la Tunisie ne faisait déjà que du 2 % de croissance annuelle en moyenne, contre 4 % avant 2011. Puis vint le choc Covid : –8,6 % en 2020, rebond à +4,6 % en 2021, puis essoufflement (+2,6 % en 2022, +0,4 % en 2023, autour de +2,6 % en 2024). Résultat : le pays n’a toujours pas retrouvé son niveau réel d’avant-pandémie et reste coincé dans une croissance molle.

L’inflation oscille autour de 7–8 %, la Banque centrale maintient un taux directeur de 8 %, renchérissant le crédit et freinant l’investissement privé. L’accès aux marchés internationaux s’est refermé, l’accord avec le FMI est bloqué, et l’État envisage de solliciter 3,7 milliards de dollars directement auprès de sa Banque centrale en 2026. En siphonnant l’épargne domestique, il réduit encore l’espace du secteur privé. Dans ce contexte déjà fragile, chaque choc politique vis-à-vis de l’UE pèse double sur l’économie.

Quand le désalignement politique devient un choc géopolitique négatif

Depuis 2019 – et surtout depuis le tournant autoritaire de 2021 –, les relations entre Tunis et Bruxelles se dégradent sur trois fronts. D’abord l’État de droit : suspension du Parlement, nouvelle Constitution hyper-présidentialiste, pression croissante sur partis, syndicats et société civile, qui érode la confiance politique européenne. Ensuite le financement international : blocage du programme avec le FMI, et donc gel d’une partie des appuis macro-financiers de l’UE, obligeant la Tunisie à s’endetter cher sur le marché intérieur. Enfin la migration : accord UE–Tunisie de 2023 sous tension, scandales liés au traitement des migrants subsahariens, poursuites contre des défenseurs des droits, image ternie d’un partenaire “fiable”.

Dans les termes de Tianyu Fan, la relation Tunisie–UE glisse vers un Score de Goldstein plus conflictuel, c’est-à-dire moins de coopération et plus de friction. Or quand votre principal client, investisseur et bailleur se crispe, cela se traduit par une prime de risque plus élevée, des projets reportés, des investisseurs qui préfèrent le Maroc ou l’Égypte, et un financement extérieur qui se tarit. Autrement dit, le désalignement politique avec l’Europe se transforme en choc géopolitique négatif durable, exactement du type que la recherche associe à la perte de plusieurs points de croissance sur une décennie.

L’illusion algérienne

Face à ce refroidissement avec l’Occident, Tunis a choisi de miser sur un rapprochement sans précédent avec l’Algérie : visites officielles, coopération sécuritaire renforcée, accords énergétiques, discours sur un “axe” Tunis–Alger. Sur le plan du récit politique, la stratégie est cohérente. L’Algérie est un fournisseur crucial de gaz et un partenaire sécuritaire incontournable sur la frontière ouest. Mais l’affichage de cet “axe” sert surtout à mettre en scène une souveraineté en trompe-l’œil face aux « diktat » européen. Car, dans les faits, cette dépendance à Alger, la Tunisie la paye très cher.

Mais l’étude de Fan rappelle une vérité froide : ce n’est pas tant le symbole que la taille économique relative du partenaire qui détermine l’impact sur la croissance. Or, dans le cas tunisien, la comparaison est implacable. L’UE capte plus de 70 % des exportations, l’Algérie seulement 2 %. La quasi-totalité des investissements structurants proviennent encore d’acteurs européens. Les flux de touristes, de transferts de technologies, de financements et d’accès au marché restent largement dominés par l’Europe.

Même en supposant une amélioration nette et durable de la coopération Tunisie–Algérie – hausse du Score de Goldstein bilatéral, projets conjoints, soutien financier ponctuel –, le levier macroéconomique reste limité. L’Algérie n’a ni la profondeur de marché, ni la capacité d’investissement, ni le poids systémique de l’UE dans l’économie mondiale. Dans la grammaire de Fan, cela signifie que le “plus” obtenu avec l’Algérie ne peut mathématiquement pas compenser le “moins” accumulé avec l’Europe, quand bien même cet alignement serait stratégique sur le plan énergétique ou sécuritaire.

Tunisie : cinq ans de désalignement, six milliards envolés

Depuis 2019, la Tunisie vit une double peine économique : elle est le seul pays de la région MENA à ne pas avoir retrouvé son niveau d’activité d’avant la pandémie… et elle accumule, année après année, un retard de croissance qui devient vertigineux.

Avant le Covid, on pouvait estimer la croissance potentielle tunisienne autour de trois à trois et demi pour cent par an. Depuis 2019, entre crise politique, choc sanitaire, blocage avec le FMI et désalignement croissant avec l’Union européenne – son premier partenaire économique, commercial et financier –, la croissance réelle tourne plutôt autour de zéro à un pour cent. Autrement dit, en moyenne, la Tunisie perd environ deux virgule trois points de croissance potentielle par an.

Sur cinq ans, ce différentiel finit par faire très mal. Si le pays avait conservé son rythme potentiel, son PIB serait aujourd’hui nettement plus élevé. En pratique, on peut estimer que la Tunisie a renoncé à plus de douze pour cent de son PIB de 2019, soit l’équivalent de cinq milliards et demi à six milliards de dollars de richesse réelle non créée. C’est autant de salaires, d’investissements, de services publics et de marges de manœuvre budgétaires qui n’existent tout simplement pas.

Ce manque à gagner ne vient pas de nulle part. Il est le produit d’un décrochage géopolitique avec l’Europe – qui fournit plus de soixante-dix pour cent des débouchés commerciaux du pays et l’essentiel de ses investissements structurants – et d’un populisme budgétaire intérieur qui gouverne au slogan : “le peuple veut”. On surcharge de taxes ceux qui produisent encore, on distribue des avantages à court terme, on retarde les réformes qui permettraient de relancer l’investissement, l’agriculture, l’industrie et l’innovation, notamment dans des domaines clés comme l’intelligence artificielle.

Le résultat est cruel :

• une économie qui ne retrouve pas son niveau d’avant-crise quand ses voisins ont déjà tourné la page ;
• un État qui presse toujours plus un secteur productif atrophié ;
• une jeunesse qui regarde ailleurs.

Ce débat n’a donc rien de technocratique. Perdre deux à trois points de croissance par an, dans un pays comme la Tunisie, c’est choisir, de fait, la stagnation, l’endettement et l’exode des talents. C’est accepter que “ce que veut le peuple”, tel qu’on le lui raconte, ne soit plus aligné sur ce dont le pays a besoin pour survivre demain.

*Fondateur du Mediterranean Development Initiative