Comme prévu, l’introduction de PGH (Poulina Group Holding) en bourse allait être un grand succès.
Une semaine après le lancement, les recommandations des intermédiaires, unanimes d’après nos informations, continuent à être toutes pareilles : souscrire !
La dernière en date provient de la CGF qui indique : « Au prix de l’offre, le titre se valorise 0,75x son chiffre d’affaires 2008 et 8,61x son EBITDA 2008. Le titre se paie également 11,43x ses bénéfices 2008 pour un P/E 2008 du marché de 15x, et présente un dividend yield de 4,20% contre 3,07% pour le marché. PGH, se justifie également d’un modèle économique éprouvé (plus de 40 ans de succès) et d’un management de qualité. Ses indicateurs de valorisation attrayants, ses perspectives séduisantes, la croissance de ses bénéfices (2008-2009), et la génération diversifiée de ses revenus (la montée progressive de l’industrie dans la structure du chiffre d’affaires au détriment de l’aviculture), nous amènent à considérer, PGH, un « attractive deal ». Ainsi, nous entamons la couverture du titre PGH par une recommandation à « Souscrire »».
Par ailleurs, et en ces premiers jours de lancement, et en dépit des vacances estivales, on remarque un engouement significatif sur les places boursières internationales : 12 institutionnels et fonds d’investissements spécialisés dans les pays émergents viennent de boucler leur souscription à l’offre publique ferme de PGH. Ils proviennent, nous indique-t-on, des États-Unis, d’Angleterre, de Singapore, d’Afrique du Sud et, naturellement, des pays arabes.
