Le scoop révélé ce matin, mardi 14 avril 2009, par notre confrère Tustex concernant la « très probable entrée de Tunisiana sur la bourse de Tunis », a surpris plus d’un. Y compris parmi des directeurs de l’opérateur GSM privé.
« La question sera tranchée dans quelques semaines par le conseil d’administration d’OTT, indique Tustex. L’introduction devrait concerner 30% du capital de l’opérateur, ce qui le placerait d’emblée comme première capitalisation boursière de la place de Tunis. L’opération devrait intervenir d’ici la fin 2009. »
Contactée, une source officielle chez Tunisiana nous indique qu’il ne s’agit que d’une éventualité à l’étude et qu’en aucun cas, on ne pourrait dire que c’est probable. « C’est éventuel, nous dit notre source, et aucune décision officielle n’a été prise par le conseil d’administration. D’ailleurs, il n’y a eu aucun dépôt de demande ».
Le patron de Tustex, de son côté, nous confirme ses propos tout en soulignant le conditionnel employé dans son article. Selon lui, le dossier est en cours de préparation depuis plusieurs semaines et il ne tarderait pas à être présenté aux autorités tunisiennes compétentes.
On notera par ailleurs qu’une opération d’introduction en bourse nécessite entre six et sept mois à partir du dépôt officiel de la demande et le déclenchement du processus.
A vrai dire, l’option d’une entrée en bourse de Tunisiana n’est pas à écarter et a même été envisagée il y a quelques années par les anciens dirigeants de l’opérateur.
Légalement, comme nous le confirme Adel Grar, président de l’Association tunisienne des intermédiaires en bourse, cette introduction sur la Bourse de Tunis est possible et tout à fait conforme à la loi tunisienne, puisque la société gérant Tunisiana (OTT) est une société de droit tunisien, bien que 100% de son capital soit détenu par des étrangers.
Cela étant dit, le monde boursier s’interroge sur l’avenir de cette entreprise en Tunisie. Légalement, la licence octroyée à Tunisiana est valable 15 ans (à partir de 2002) renouvelable deux fois pour cinq ans. En clair, pour le boursicoteur, il ne s’agit pas d’un investissement à très long terme et au stade actuel, OTT ne pourra obtenir aucune garantie de l’Etat tunisien, sur la poursuite de ses activités au-delà de 2017.
Autre interrogation soulevée par quelques observateurs du secteur des télécommunications et de la bourse en Tunisie : les actionnaires de Tunisiana cherchent-ils à lever des fonds auprès des boursicoteurs tunisiens ou plutôt à raffermir la position nationale de l’opérateur (qui ne sera plus à capitaux 100% étrangers) dans l’espoir d’obtenir la licence 3G en 2011 ?
Des interrogations qui demeureront tant que les actionnaires de Tunisiana (des holdings cotés en bourse pourtant) ne daignent pas communiquer.
