Par Mohamed Salah Ben Ammar
N’étant ni économiste ni financier mais essayant d’être un citoyen concerné par ce qui se passe dans mon pays et qui veux comprendre combien l’État tunisien encaisse, combien il dépense, combien il emprunte, j’ai repris le projet de loi de finances de 2027 et j’ai posé des dizaines de questions à…l’IA. Voici ce que j’ai compris :
Partant donc du principe que le budget concerne tout le monde je me suis permis cette démarche.
Une idée simple m’animait, à mes yeux un budget dit ce que l’État prélève sur les citoyens, ce qu’il dépense, ce qu’il emprunte et, surtout, les priorités qu’il choisit de financer. En fait, ce n’est pas faux mais c’est un peu plus compliqué.
Essayons donc de lire le projet de loi de finances 2027 sans jargon et sans perdre de vue l’essentiel.
Un État qui dépense davantage qu’il ne gagne
Une loi de finances est, en quelque sorte, le plan de gestion de l’État pour l’année à venir. Elle autorise les recettes et fixe les dépenses.
Pour 2027, le gouvernement tunisien prévoit 54,280 milliards de dinars de recettes et 68,895 milliards de dépenses (d’autres chiffres circulent sur les réseaux sociaux qui annoncent des prévisions de croissance à 3.1%, un budget à 82.4 milliards et 32.500 recrutements dans la fonction publique ?).
Faisons une comparaison simple. Imaginons un ménage qui dispose de 100 dinars de revenus et en dépense 127. Il lui manque 27 dinars pour boucler son budget. C’est exactement le principe du déficit public, même si les mécanismes financiers d’un État sont évidemment plus complexes que ceux d’un foyer.
Premier choc, la différence en 2027 atteindra théoriquement 14,615 milliards de dinars, peut-être beaucoup plus.
Ce premier chiffre donne déjà une indication : les ressources dont dispose l’État ne suffisent pas à couvrir les dépenses qu’il a programmées.
D’où vient l’argent ?
Second choc, sur les 54,280 milliards de dinars attendus, près de 49,6 milliards proviennent des impôts. Cela représente 91.4 % des recettes budgétaires. C’est énorme.
Les recettes non fiscales ne rapporteraient donc que 4,330 milliards et les dons extérieurs environ 350 millions de dinars.
Autrement dit, l’État tunisien dépend très largement de l’argent prélevé sur l’activité économique et les revenus des citoyens.
Il existe deux grandes familles d’impôts.
Les impôts directs sont prélevés sur les revenus et les bénéfices : salaires, revenus des personnes et profits des entreprises.
Les impôts indirects, eux, sont intégrés dans le prix des produits et des services. On les paie en achetant un produit, en faisant le plein de carburant ou en consommant. La TVA en est l’exemple le plus connu.
Et c’est là que les chiffres deviennent intéressants.
Les impôts indirects devraient rapporter 28,690 milliards de dinars, soit environ 58 % des recettes fiscales. Les impôts directs représenteraient les 42 % restants, soit près de 20,9 milliards.
Cette répartition n’est pas anodine. Un impôt direct peut tenir compte du niveau de revenu. Un impôt indirect, lui, est payé au moment de l’achat, que l’on soit riche ou modeste.
C’est l’impôt le plus injuste qui soit.
Un ménage aux revenus limités consacre généralement une part plus importante de ses ressources à la consommation. La fiscalité indirecte peut donc peser proportionnellement davantage sur lui.
Derrière cette répartition se pose une véritable question de justice fiscale : qui contribue réellement au financement de l’État et dans quelle proportion de ses moyens ?
Où va l’argent ?
Les dépenses prévues atteignent 68,895 milliards de dinars, contre 63,575 milliards en 2026. Cela représente une augmentation de 8,37 %.
Trois grands postes méritent une attention particulière.
D’abord, les salaires de la fonction publique, qui représentent près de 40 % des dépenses hors remboursement du principal de la dette. Il s’agit d’une charge importante, mais aussi du financement des services publics et de ceux qui les font fonctionner.
Ensuite, les subventions, évaluées à 11,846 milliards de dinars. C’est la fameuse caisse de compensation qui permet de maintenir à des prix accessibles certains produits de première nécessité et certaines sources d’énergie. Leur réduction peut avoir des conséquences directes sur le pouvoir d’achat.
Enfin, la dette, dont l’État doit assurer le service et rembourser les échéances.
Ces dépenses sont difficiles à réduire brutalement. Les salaires doivent être payés, les engagements sociaux honorés et les dettes remboursées.
Mais une question demeure : quelle marge reste-t-il pour financer les investissements, moderniser les infrastructures, améliorer l’école, les hôpitaux, les transports et soutenir les entreprises ?
Car un budget ne devrait pas seulement permettre à l’État de fonctionner. Il devrait aussi lui donner les moyens de préparer l’avenir.
Le déficit ne représente pas tout ce que l’État doit trouver
C’est probablement le point le plus important pour comprendre le budget 2027.
Les 14,615 milliards de dinars de déficit ne représentent pas la totalité des sommes que l’État doit mobiliser.
Il faut également rembourser les emprunts arrivés à échéance. En 2027, le remboursement du principal de la dette publique est estimé à 13,307 milliards de dinars : 6,823 milliards pour la dette intérieure et 6,484 milliards pour la dette extérieure.
Ajoutons 200 millions de dinars de prêts et avances nets du Trésor.
Le calcul est alors le suivant :
* Déficit budgétaire : 14,615 milliards.
* Remboursement du principal de la dette : 13,307 milliards.
* Prêts et avances nets : 0,200 milliard.
Total : 28,122 milliards de dinars.
C’est ce que l’on appelle le besoin global de financement du Trésor.
Reprenons notre comparaison : pour 100 dinars de recettes, l’État doit trouver environ 52 dinars supplémentaires pour financer son déficit et honorer les remboursements de capital arrivant à échéance.
Il ne s’agit donc pas seulement de combler un découvert. Il faut aussi rembourser les crédits contractés les années précédentes, parfois en empruntant de nouveau.
C’est le mécanisme de refinancement de la dette.
Où trouver ces 28 milliards ?
Le projet prévoit trois sources principales de financement :
* 19,845 milliards de dinars d’emprunts intérieurs, auprès des banques et des institutions financières du pays ;
* 6,877 milliards d’emprunts extérieurs ;
* 1,400 milliard d’autres ressources de trésorerie.
Le total atteint bien 28.122 milliards.
Troisième choc : les emprunts intérieurs représentent de loin la principale source de financement. L’État sollicite donc massivement l’épargne et les capacités de financement disponibles dans le pays.
Ce choix pose une question économique importante.
Les banques qui prêtent à l’État mobilisent des ressources qui pourraient également financer les entreprises, les investissements et les projets productifs. Il ne s’agit pas d’une concurrence mécanique, mais d’un risque réel lorsque les besoins de financement public deviennent particulièrement importants.
Un pays ne peut durablement compter sur les banques pour financer ses déficits sans s’interroger sur les conséquences pour son économie réelle.
La Banque centrale appelée une nouvelle fois à la rescousse
Le projet de loi prévoit également, dans son article 12, d’autoriser la Banque centrale de Tunisie (BCT) à accorder au Trésor des facilités de financement pouvant atteindre 9,8 milliards de dinars.
Ces sommes seraient accordées sans intérêts et remboursables sur quinze ans, avec trois années de grâce.
Il faut préciser un point comptable important : ces 9,8 milliards sont compris dans les 19,845 milliards de financements intérieurs prévus. Ils ne viennent donc pas s’ajouter aux 28,122 milliards de besoins de financement.
Mais leur importance est ailleurs.
La BCT normalement chargée de préserver la stabilité monétaire ne remplit plus son rôle. Lui demander de financer directement l’État, à titre dérogatoire, revient à mobiliser un instrument monétaire au service du budget public.
Le procédé peut apporter une facilité de financement immédiate au Trésor. Mais il soulève aussi des interrogations sur l’indépendance de la BCT, la discipline budgétaire et les risques inflationnistes.
Ce recours, qui se répète pour la quatrième année consécutive, ne peut plus être considéré comme une simple mesure exceptionnelle sans que l’on s’interroge sur les raisons qui le rendent nécessaire.
Le problème n’est pas seulement de savoir si l’État peut emprunter à la BCT. Il est de comprendre pourquoi ses besoins de financement sont devenus suffisamment importants pour justifier un recours aussi régulier à cette facilité.
Pourquoi ce budget vous concerne directement
D’abord, parce que vous contribuez à son financement, souvent sans même vous en rendre compte. La TVA et les autres impôts indirects sont intégrés dans les prix de nombreux produits et services.
Ensuite, parce que l’endettement intérieur massif de l’État peut compliquer l’accès au crédit pour les entreprises. Or, sans financement, difficile d’investir, de moderniser un outil de production, de créer des emplois ou de développer une activité.
Enfin, parce que l’inflation touche directement le niveau de vie. Le projet retient une hypothèse de 5,2 % pour 2027. Cela reste une prévision, susceptible d’évoluer selon les prix de l’énergie, les importations et la conjoncture internationale.
Une croissance économique annoncée à 3,1 % ne signifie pas automatiquement une amélioration équivalente du quotidien des citoyens. Tout dépend de la nature de cette croissance, de sa répartition et de sa capacité à créer des emplois et des revenus.
Trois questions auxquelles le gouvernement doit répondre
À la lecture de ces chiffres, trois interrogations méritent d’être posées.
Première question : les prévisions sont-elles réalistes ?
Le gouvernement table sur un baril à 80 dollars US, une croissance de 3,1 % et une progression de 4,7 % des recettes fiscales. Ces objectifs sont-ils compatibles avec la situation économique du pays et la capacité contributive des ménages et des entreprises ? Comment augmenter les recettes sans alourdir davantage la pression fiscale ?
Deuxième question : jusqu’où peut-on financer l’État par l’endettement intérieur et le concours de la BCT ?
Mobiliser près de 20 milliards sur le marché intérieur et recourir une nouvelle fois à 9,8 milliards de facilités de la Banque centrale peut permettre de boucler le budget. Mais cela ne constitue pas, à lui seul, une stratégie de redressement économique.
Troisième question : quelle place reste-t-il pour l’investissement et la création de richesses ?
Au-delà des salaires, des subventions et du remboursement des dettes, quelles ressources seront réellement consacrées à la modernisation du pays, à l’amélioration des services publics, à l’emploi et au soutien de l’économie productive ?
Lire un budget, c’est aussi juger une politique
Un budget n’est jamais un simple tableau de chiffres. Il traduit des choix, des priorités et une certaine conception du rôle de l’État.
Les 54,280 milliards de recettes, les 68,895 milliards de dépenses et les 28,122 milliards de besoins de financement racontent quelque chose de la situation économique tunisienne. Ils montrent un État dont les ressources sont largement fiscales, dont les dépenses sont difficiles à réduire et dont le financement repose fortement sur l’endettement.
Mais ils posent surtout une question qui dépasse les comptes de l’année 2027 : comment sortir de cette mécanique dans laquelle l’État emprunte pour financer ses dépenses, puis emprunte encore pour rembourser ses anciennes dettes ?
Un budget peut être équilibré sur le papier, financé dans ses prévisions et même adopté dans les délais. Cela ne suffit pas à faire une politique économique.
Ce que les citoyens sont en droit d’attendre, ce n’est pas seulement de savoir combien l’État va dépenser, mais ce qu’il compte faire de cet argent, quels résultats il promet et comment il entend sortir de l’endettement permanent.
Car le véritable problème d’un pays n’est pas seulement de trouver de quoi financer son budget. C’est de savoir pourquoi, année après année, il peine à financer son avenir.
