Après un exercice 2025 marqué par d’importants investissements et des retards ayant décalé la comptabilisation de plusieurs ventes, la Société immobilière et de participations (Simpar) commence à récolter les fruits de ses projets. Les états financiers intermédiaires arrêtés au 30 juin 2026 font ressortir un retour aux bénéfices, porté par la forte reprise des ventes immobilières, l’amélioration du résultat d’exploitation et le recul des charges financières.
Simpar a publié ses états financiers intermédiaires arrêtés au 30 juin 2026, accompagnés du rapport d’examen limité des commissaires aux comptes Samir Labidi et Anis Smaoui.
La principale évolution est le retour de la société dans le vert. La société affiche, au terme des six premiers mois de 2026, un bénéfice net de 643.160 dinars, contre une perte de près de 2,59 millions de dinars à la même période de 2025. Pour mémoire, l’exercice 2025 s’était achevé sur une perte d’environ 5,3 millions de dinars.
Le résultat par action redevient ainsi positif, à 0,585 dinar, contre -2,351 dinars au premier semestre 2025.
Les ventes immobilières changent de dimension
Ce retournement repose d’abord sur la forte accélération de l’activité immobilière. Les ventes de biens immobiliers atteignent 11,65 millions de dinars au premier semestre 2026, contre seulement 384.500 dinars un an auparavant. Les ventes de logements en constituent la quasi-totalité, avec 11,59 millions de dinars, auxquelles s’ajoutent 65.295 dinars de ventes de terrains lotis.
Cette évolution s’inscrit dans la trajectoire annoncée par la direction lors de l’assemblée générale du 25 juin dernier. Celle-ci avait expliqué que la faiblesse du chiffre d’affaires comptabilisé en 2025 ne traduisait pas un manque de demande, mais résultait notamment de retards administratifs ayant empêché la reconnaissance de certaines ventes. L’obtention, en juin, du procès-verbal du projet Galaxy avait notamment permis de débloquer une partie de ces opérations.
Les produits de participations accompagnent cette reprise et atteignent 749.892 dinars au premier semestre, contre 243.170 dinars un an auparavant. Avec 141.592 dinars d’autres produits d’exploitation, les produits d’exploitation totalisent ainsi 12,54 millions de dinars, contre 726.961 dinars au premier semestre 2025.
Surtout, l’accélération commerciale se traduit désormais dans la rentabilité de l’activité. Le résultat d’exploitation atteint près de 2,9 millions de dinars, alors qu’il était négatif de 1,88 million de dinars un an plus tôt. L’excédent brut d’exploitation ressort, pour sa part, à 2,81 millions de dinars.
Ces résultats viennent conforter les perspectives présentées par la direction pour 2026. Lors de l’assemblée générale, la Simpar avait fait état de plus de 28,5 millions de dinars de chiffre d’affaires sur la base des promesses de vente enregistrées au 20 juin. Galaxy 2 en représentait 57%, la résidence Agate aux Jardins de Carthage 35% et Green Valley 8%. La direction tablait alors sur un chiffre d’affaires global de 30,7 millions de dinars pour l’ensemble de l’exercice, un niveau présenté comme record.
Des projets arrivés à maturité
La structure des stocks illustre également le changement de phase engagé par la Simpar. Les travaux en cours, qui représentaient 29,36 millions de dinars fin 2025, ne s’élèvent plus qu’à 9,02 millions au 30 juin 2026. À l’inverse, les travaux terminés passent de 39,74 millions à 57,48 millions de dinars. Les terrains à bâtir représentent, pour leur part, 24,66 millions de dinars. Au total, les stocks nets s’établissent à 90,57 millions de dinars.
La Simpar dispose ainsi d’un important volume de biens achevés susceptibles d’alimenter les ventes des prochains mois. Elle compte également plusieurs projets appelés à soutenir son activité au cours des prochains exercices, parmi lesquels le projet de Raoued, ainsi que les projets HSC 8 à Choutrana I-La Soukra et Jardins d’El Menzah, développés avec la SPI El Madina.
La génération de trésorerie par l’activité connaît parallèlement une nette amélioration. Les flux nets de trésorerie provenant de l’exploitation atteignent 11,82 millions de dinars au premier semestre 2026, contre un flux négatif de 4,87 millions de dinars un an auparavant.
Autre évolution favorable, les charges financières nettes reculent sensiblement. Elles passent de 3,78 millions de dinars au premier semestre 2025 à 2,24 millions au premier semestre 2026, soit une baisse de plus de 40%. Cette diminution, conjuguée au redressement du résultat d’exploitation, contribue au retour de la société aux bénéfices.
La question du financement reste néanmoins un enjeu pour la Simpar, qui poursuit parallèlement son projet de restructuration destiné notamment à renforcer ses ressources et à alléger la pression des charges financières.
Les capitaux propres s’établissent à 19,85 millions de dinars au 30 juin 2026, contre 19,24 millions à fin décembre 2025.
Les commissaires aux comptes n’ont, pour leur part, relevé dans le cadre de leur examen limité aucun fait les conduisant à considérer que les états financiers intermédiaires ne donnent pas une image fidèle de la situation financière de la Simpar, de sa performance et de ses flux de trésorerie.
Après plusieurs années marquées par la montée en puissance de son portefeuille immobilier et le poids des investissements engagés, le premier semestre 2026 apporte ainsi une première traduction financière du rebond attendu par la Simpar. Le retour aux bénéfices confirme le changement de dynamique amorcé avec l’arrivée à maturité de plusieurs projets. Le second semestre devra désormais prolonger cette trajectoire et concrétiser davantage le potentiel commercial constitué au cours des dernières années.
I.N.
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