Tunisie Valeurs a publié, lundi 7 septembre 2020, l’état des lieux et perspectives du secteur bancaire pour l’année 2020.
Le groupe financier a relevé plusieurs points clés qui se présentent comme suit :
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une collecte relativement dynamique impulsée par la politique monétaire non conventionnelle de la Banque centrale.
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un ralentissement de l’activité du crédit, depuis 2019, en raison du resserrement de la politique monétaire et dans une optique de réduction du ratio de transformation réglementaire.
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Une croissance vigoureuse du PNB, en 2019, boostée par la marge d’intérêt, et ce malgré le relâchement des autres revenus.
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Une amélioration substantielle de la productivité, aidée par une orientation volontariste vers l’optimisation des charges.
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Une quasi-stagnation de la qualité du portefeuille, en 2019, confortée par la sélectivité accrue des banques en matière de risques.
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Une consolidation de la rentabilité sur l’année passée et un renforcement important de la solvabilité.
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Un durcissement du cadre opérationnel en raison des retombées de la crise du COVID-19 sur la sphère économique et financière et des mesures de soulagement des entreprises et des ménages mises en place par la Banque Centrale. Cette crise devrait peser sur le bilan des banques (trésorerie et qualité du portefeuille) et sur leur rentabilité dans les mois à venir.
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Une correction boursière exagérée depuis l’éclatement de la crise sanitaire en Tunisie qui sous-estime la résilience du secteur et sa capacité de rebond à moyen terme.
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Une valorisation moyenne attractive pour le secteur avec une majorité des banques qui traitent à moins que leurs fonds propres. Ces multiples intègrent, les surcoûts de la crise du COVID-19 et laissent entrevoir un rattrapage boursier d’ici la fin de l’année. Cette crise est susceptible de creuser davantage les disparités entre les banques, alimentant un mouvement de « Flight to Quality».
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